人民币大幅下滑引发资本外流忧虑 房地产加速去泡沫

　　瑞银特约首席经济学家汪涛认为，未来美联储可能加息、中国经常账户顺差收窄、资本持续外流都将加剧人民币贬值压力。预计2016年底人民币对美元汇率达6.9，2017年底进一步贬至7.2、2018年底达7.5。如果美元对其他主要货币大幅升值，或资本外流在短期再度大幅上升创新高，那么决策层可能会允许人民币加快贬值步伐。

　　同时，汪涛预计未来两年我国资本将继续外流，主要是因为：1.美国国债收益率上升，美联储与我国央行的货币政策持续分化;2.国内企业和居民部门尚未大规模投资海外资产，未来多元化配置需求只增不减;3.决策层当前推进人民币国际化、鼓励企业“走出去”的战略应会使得资金更容易流出;4.人民币贬值预期加剧。

　　招银国际分析师丁文捷则认为，未来人民币贬值压力仍存在，但整体可控。“尽管市场猜测人民币将开启新一轮大规模贬值，但我们认为贬值幅度是有限的。中国经济的发展需要一个较为稳定的汇率环境，而处于加息大背景下的美国也不希望美元过于强势影响本国经济和外交。预计今年人民币兑美元继续贬值的空间在1%左右，明年可能还有3%左右的贬值空间。”

　　“人民币持续性贬值会导致国内资本外流，资产价格面临缩水的预期，加上本轮房地产调控执行较为严格的叠加因素，未来1～2年中国商品住宅趋势并不被看好。”同策咨询研究总监张宏伟对中国房地产报记者表示，但核心城市，比如一线城市，部分核心二线城市的中长期投资价值仍然值得关注。因此，房企投资布局策略未来会更加聚焦到市场中长期价值还不错的城市，聚焦核心城市，优化城市布局，成为未来房企投资策略的调整方向。